Cuando escuchamos hablar de qué son los mercados financieros, es habitual pensar inmediatamente en gráficos, acciones, Forex, Bitcoin o grandes operaciones realizadas por bancos y fondos de inversión.
Sin embargo, detrás de todos esos conceptos existe algo mucho más sencillo: un mercado financiero es un lugar —físico o digital— donde compradores y vendedores intercambian activos financieros y donde el precio se determina mediante la interacción entre la oferta y la demanda.
Entender cómo funcionan los mercados financieros es uno de los primeros pasos para cualquier persona que quiera acercarse al mundo de la inversión o del trading.
No es necesario comenzar aprendiendo decenas de indicadores ni complicadas estrategias. Antes de analizar un gráfico, conviene comprender algo mucho más importante:
¿Quién mueve el mercado, por qué se mueve el precio y qué factores pueden hacer que ese movimiento sea más rápido o más lento?
En este artículo vamos a conocer los conceptos fundamentales para empezar a entender los mercados financieros desde cero.
Para ampliar información sobre los mercados de valores, productos de inversión y funcionamiento del sistema financiero, puedes consultar la sección de Educación Financiera de la CNMV.
¿Qué es un mercado financiero?
Un mercado financiero es un sistema en el que se compran y venden activos financieros.
Estos activos pueden ser, entre otros:
- Acciones de empresas.
- Índices bursátiles.
- Divisas.
- Materias primas.
- Bonos.
- Fondos y ETFs.
- Criptomonedas.
- Derivados financieros.
Aunque antiguamente asociábamos un mercado con un lugar físico donde compradores y vendedores se encontraban, actualmente gran parte de la actividad financiera se desarrolla mediante plataformas electrónicas y redes de comunicación.
Por ejemplo, cuando una persona compra una acción de una empresa, existe otra parte que está vendiendo esa acción.
Cuando alguien compra EUR/USD en el mercado Forex, existe una contraparte que está vendiendo esa exposición.
El mercado permite que ambas partes puedan encontrarse y ejecutar sus operaciones.
Una idea fundamental
El mercado no necesita que todos los participantes piensen igual.
De hecho, ocurre exactamente lo contrario.
Un comprador considera que un activo tiene potencial para subir, mientras que un vendedor puede considerar que el precio está demasiado alto o que existe riesgo de caída.
Es precisamente la interacción entre compradores y vendedores la que permite que el mercado funcione.
¿Quién participa en los mercados financieros?
Los mercados financieros están formados por participantes con objetivos muy diferentes.
No todos buscan ganar dinero mediante operaciones especulativas a corto plazo.
Entre los principales participantes encontramos:
Bancos centrales
Instituciones como la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) o el Banco Central Europeo (BCE) tienen una enorme influencia sobre los mercados.
Sus decisiones sobre tipos de interés y política monetaria pueden afectar a las divisas, bonos, acciones, materias primas y otros activos.
Bancos y grandes instituciones financieras
Los bancos participan en numerosos mercados y facilitan gran parte de la actividad financiera.
También encontramos grandes instituciones como fondos de inversión, fondos de pensiones, aseguradoras y otros inversores institucionales.
Empresas
Las empresas pueden acudir a los mercados para conseguir financiación, emitir acciones o bonos y gestionar determinados riesgos financieros.
Además, muchas compañías necesitan operar en divisas o materias primas como parte de su actividad empresarial.
Inversores
Son personas o instituciones que compran activos con la intención de mantenerlos durante un determinado periodo buscando obtener una rentabilidad.
Traders y especuladores
El trader intenta aprovechar los movimientos de precio.
Dependiendo de su estrategia, puede mantener una operación durante segundos, minutos, horas, días o incluso semanas.
Aquí encontramos diferentes estilos como el scalping, day trading y swing trading.
Proveedores de liquidez y otros participantes
También existen participantes especializados cuya función contribuye a facilitar la negociación y mantener mercados con suficiente liquidez.
Por tanto, cuando observamos un gráfico no estamos viendo simplemente «el precio».
Estamos observando el resultado de las decisiones de miles o millones de participantes con intereses diferentes.
Oferta y demanda: la base del movimiento del precio
Uno de los conceptos más importantes para entender cualquier mercado es la relación entre oferta y demanda.
La idea básica es sencilla.
La demanda representa el interés de los compradores.
La oferta representa el interés de los vendedores.
Cuando existe una presión compradora importante, el precio puede desplazarse hacia niveles superiores.
Cuando la presión vendedora domina, el precio puede desplazarse hacia niveles inferiores.
Pero hay un matiz importante.
No debemos pensar que cada subida significa simplemente que «hay más compradores que vendedores».
Para que una operación se ejecute siempre debe existir una contraparte.
Lo que cambia es la disposición de compradores y vendedores a aceptar determinados precios y la cantidad de órdenes disponible en cada nivel.
Por eso, cuando aparece una fuerte presión compradora y los vendedores no están dispuestos a vender suficiente cantidad al precio actual, los compradores pueden tener que aceptar precios cada vez más altos.
El precio se desplaza.
Lo mismo sucede a la inversa cuando aumenta la presión vendedora.
Ejemplo sencillo
Imaginemos que una acción cotiza a 100 €.
Si muchos compradores quieren adquirirla inmediatamente y los vendedores disponibles a 100 € son insuficientes, algunos compradores tendrán que aceptar precios superiores:
101 €, 102 €, 103 €…
El precio puede comenzar a subir.
Si sucede lo contrario y aparecen muchos vendedores mientras los compradores no están dispuestos a pagar precios superiores, el precio puede comenzar a bajar.
La interacción entre oferta y demanda está detrás de cada movimiento del mercado.
¿Cómo se forman los precios?
Esta pregunta es fundamental.
El precio de un activo no aparece de manera arbitraria.
En los mercados electrónicos existe un conjunto de órdenes de compra y venta que buscan ejecutarse.
Entre las órdenes podemos encontrar:
- Órdenes de mercado.
- Órdenes limitadas.
- Órdenes stop.
- Otras modalidades dependiendo del mercado y del intermediario.
Cuando las órdenes compatibles encuentran una contraparte, se produce una operación.
El último precio negociado puede convertirse en el precio que observamos en el gráfico.
Por eso un gráfico puede entenderse como una representación visual de cómo ha evolucionado el precio como consecuencia de las operaciones realizadas en el mercado.
Las velas japonesas, por ejemplo, nos permiten observar información como:
- Precio de apertura.
- Precio máximo.
- Precio mínimo.
- Precio de cierre.
Cuando observamos muchas velas juntas podemos empezar a identificar estructuras y comportamientos:
- Tendencias.
- Retrocesos.
- Consolidaciones.
- Rupturas.
- Rangos.
- Máximos y mínimos.
- Zonas de soporte y resistencia.
Aquí es donde comienza a adquirir importancia el análisis técnico.
Mercados regulados y mercados OTC
No todos los mercados funcionan exactamente de la misma manera.
Una diferencia importante es la existente entre los mercados regulados y los mercados OTC (Over The Counter).
Mercados regulados
En un mercado organizado existe una estructura formal de negociación y unas reglas establecidas.
Las bolsas de valores son un ejemplo.
En ellas se negocian determinados productos bajo unas normas concretas y existe una infraestructura diseñada para facilitar la negociación y compensación de las operaciones.
Mercados OTC
OTC significa Over The Counter, es decir, negociación fuera de un mercado centralizado.
El mercado Forex es el ejemplo más conocido.
No existe una única bolsa mundial donde se negocien todas las operaciones de divisas.
La actividad se desarrolla a través de una amplia red de bancos, instituciones financieras, proveedores de liquidez y otros participantes.
Esto es importante porque el precio que vemos en una plataforma puede depender de la infraestructura y del proveedor de liquidez utilizado por nuestro intermediario.
Por eso no debemos asumir que todos los mercados tienen exactamente la misma estructura.
En el caso del mercado de divisas, puedes consultar también la información del Banco de España sobre los mercados de divisas y derivados OTC, donde se explica la actividad y el volumen negociado en estos mercados.
Los horarios de los mercados financieros
Otro aspecto fundamental es entender que cada mercado tiene sus propios horarios y características.
Por ejemplo, las bolsas tradicionales tienen horarios concretos de apertura y cierre.
El mercado Forex, por su estructura internacional, funciona prácticamente durante las 24 horas de los días laborables, con diferentes sesiones financieras.
Entre las principales sesiones encontramos:
- Asia.
- Europa/Londres.
- Estados Unidos/Nueva York.
Los momentos en los que coinciden determinadas sesiones pueden presentar una mayor actividad.
En el caso de las criptomonedas, la situación es diferente: el mercado funciona 24 horas al día, 7 días a la semana.
Esto no significa que todos los momentos tengan la misma actividad.
La cantidad de participantes, las noticias, las aperturas de mercados importantes y otros factores pueden modificar considerablemente el comportamiento del precio.
¿Qué es la liquidez?
La liquidez es otro concepto esencial para cualquier trader o inversor.
De manera sencilla, podemos decir que un mercado es líquido cuando existe suficiente actividad y órdenes disponibles para comprar o vender un activo sin provocar grandes movimientos de precio por una operación relativamente pequeña.
Un mercado con mucha liquidez suele permitir ejecutar operaciones con mayor facilidad y, en determinadas circunstancias, con spreads más reducidos.
Por el contrario, en mercados o momentos de menor liquidez pueden aparecer:
- Spreads más amplios.
- Mayor dificultad para ejecutar determinadas órdenes.
- Movimientos bruscos.
- Mayor impacto de determinadas operaciones sobre el precio.
La liquidez puede variar incluso dentro del mismo mercado.
Por ejemplo, una determinada hora puede presentar mucha más actividad que otra.
¿Qué es la volatilidad?
La volatilidad hace referencia a la intensidad de los movimientos del precio.
Un mercado muy volátil puede experimentar movimientos importantes en poco tiempo.
Por ejemplo:
Un activo pasa de 100 a 102.
Después cae a 99 y posteriormente sube a 104.
Ese comportamiento muestra una elevada variación del precio.
La volatilidad puede aumentar cuando aparecen acontecimientos importantes como:
- Decisiones de bancos centrales.
- Datos de inflación.
- Informes de empleo.
- Resultados empresariales.
- Noticias económicas.
- Acontecimientos geopolíticos.
- Noticias específicas de un determinado activo.
Liquidez y volatilidad no son lo mismo
Es importante no confundir ambos conceptos.
Liquidez está relacionada con la facilidad para comprar y vender y con la disponibilidad de órdenes.
Volatilidad está relacionada con la magnitud y velocidad de los movimientos del precio.
Son conceptos diferentes, aunque pueden estar relacionados.
Para un trader, conocer ambos es fundamental porque afectan directamente a la forma de operar y a la gestión del riesgo.
Los principales mercados financieros
Ahora que conocemos los conceptos básicos, podemos analizar los principales mercados que existen.
📈 Mercado de acciones
Una acción representa una participación en una empresa.
Cuando una persona compra acciones de una compañía, adquiere una participación en esa empresa.
Las acciones pueden negociarse en diferentes bolsas de valores.
Su precio puede verse afectado por numerosos factores:
- Resultados empresariales.
- Beneficios.
- Expectativas futuras.
- Tipos de interés.
- Situación económica.
- Noticias.
- Sentimiento de los inversores.
Por ejemplo, si los inversores consideran que una empresa puede aumentar considerablemente sus beneficios en el futuro, la demanda por sus acciones puede aumentar.
📊 Índices bursátiles
Un índice bursátil reúne un conjunto de acciones y permite representar la evolución de un determinado grupo de empresas o mercado.
Algunos índices conocidos son:
- S&P 500.
- Nasdaq-100.
- Dow Jones.
- DAX.
- FTSE 100.
- IBEX 35.
Los índices son muy utilizados tanto por inversores como por traders porque permiten analizar el comportamiento general de determinados segmentos del mercado.
Por ejemplo, en lugar de analizar una única empresa, podemos observar un índice que representa a un conjunto de compañías.
💱 Mercado Forex
Forex, abreviatura de Foreign Exchange, es el mercado internacional de divisas.
Aquí se negocian pares como:
- EUR/USD.
- GBP/USD.
- USD/JPY.
- USD/CHF.
- AUD/USD.
- USD/CAD.
Cuando vemos EUR/USD, estamos observando la relación entre el euro y el dólar estadounidense.
Si EUR/USD cotiza a 1,1000, significa que, de forma simplificada, un euro equivale a 1,10 dólares en ese momento.
Forex es un mercado especialmente importante por su enorme volumen de negociación y por la participación de bancos, empresas, instituciones, inversores y traders.
🛢️ Mercado de materias primas
Las materias primas son productos básicos que tienen una gran importancia económica.
Entre ellas encontramos:
- Oro.
- Plata.
- Petróleo.
- Gas natural.
- Cobre.
- Trigo.
- Café.
El oro, por ejemplo, es uno de los activos más seguidos por los traders.
Su comportamiento puede verse afectado por factores como los tipos de interés, el dólar estadounidense, la inflación, la demanda y determinadas situaciones de incertidumbre económica o geopolítica.
El petróleo, por su parte, está muy relacionado con la oferta y demanda energética mundial y con acontecimientos geopolíticos.
₿ Mercado de criptomonedas
Las criptomonedas constituyen una categoría relativamente nueva dentro del universo financiero.
Bitcoin es la criptomoneda más conocida, pero existen miles de activos digitales con características diferentes.
Entre los más conocidos encontramos:
- Bitcoin.
- Ethereum.
- Solana.
- XRP.
- Stablecoins y otros activos digitales.
Una característica especialmente importante del mercado crypto es que la negociación puede realizarse durante las 24 horas del día, los 7 días de la semana.
También destaca por presentar, en determinados periodos, niveles de volatilidad considerablemente elevados.
Por este motivo, comprender la gestión del riesgo es especialmente importante cuando se opera con estos activos.
¿Qué mercado es mejor para hacer trading?
No existe un mercado universalmente mejor.
Cada mercado tiene características diferentes.
Forex puede destacar por su liquidez y funcionamiento prácticamente continuo durante los días laborables.
Los índices permiten operar sobre determinados segmentos del mercado bursátil.
Las acciones permiten analizar empresas concretas.
Las materias primas ofrecen exposición a activos como el oro o el petróleo.
Las criptomonedas ofrecen un mercado que funciona continuamente y que puede presentar una elevada volatilidad.
La elección debería depender de factores como:
- Conocimientos.
- Horario disponible.
- Capital.
- Tolerancia al riesgo.
- Estrategia.
- Experiencia.
- Costes de negociación.
Y hay una regla que considero especialmente importante:
No hay que elegir un mercado simplemente porque se mueva mucho.
Más movimiento no significa necesariamente más oportunidades.
También significa que existe la posibilidad de asumir pérdidas más rápidamente.
¿Qué relación existe entre todos los mercados?
Una de las cosas más interesantes de los mercados financieros es que no funcionan de manera completamente aislada.
Los diferentes mercados pueden estar relacionados.
Por ejemplo:
Una decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés puede afectar al dólar.
El movimiento del dólar puede influir en determinadas materias primas.
Los cambios en los tipos de interés pueden afectar a los bonos y a las acciones.
Los movimientos de los grandes índices pueden influir en el sentimiento general de los inversores.
Y los cambios en la percepción del riesgo pueden terminar afectando también a las criptomonedas.
Por eso, aunque un trader opere únicamente un activo, puede ser útil conocer qué está ocurriendo en otros mercados.
¿Qué debe aprender primero un principiante?
Si estás empezando en los mercados financieros, no necesitas aprenderlo todo de golpe.
Un buen camino puede ser:
1. Entender cómo funciona el mercado
Aprende qué son compradores, vendedores, oferta, demanda y precio.
2. Elegir un mercado
No intentes operar simultáneamente todos los mercados.
Comienza estudiando uno.
3. Aprender a leer gráficos
Comprende velas, tendencias, máximos, mínimos, soportes y resistencias.
4. Aprender gestión del riesgo
Antes de pensar cuánto puedes ganar, aprende cuánto estás dispuesto a perder.
5. Desarrollar un método
Define cuándo entrar, dónde colocar el Stop Loss, dónde salir y cuánto capital arriesgar.
6. Practicar y analizar
Utiliza cuentas demo, backtesting y un diario de trading antes de asumir riesgos importantes.
Conclusión
Los mercados financieros pueden parecer complicados cuando empezamos, pero su funcionamiento básico puede entenderse a partir de unos pocos conceptos fundamentales.
Un mercado financiero permite que compradores y vendedores intercambien activos.
El precio se mueve como consecuencia de la interacción entre la oferta y la demanda, mientras que factores como la liquidez, la volatilidad, las noticias económicas y el sentimiento de los participantes pueden modificar la intensidad de esos movimientos.
Acciones, índices, Forex, materias primas y criptomonedas son mercados diferentes, con características y riesgos propios.
Comprender estas diferencias es mucho más importante que empezar inmediatamente a buscar una estrategia de trading.
Porque antes de intentar responder a la pregunta:
«¿Dónde entro?»
conviene aprender a responder otras mucho más importantes:
¿Qué mercado estoy observando?
¿Qué está haciendo el precio?
¿Por qué puede estar moviéndose?
¿Qué riesgo estoy asumiendo?
El trading no consiste únicamente en intentar acertar si el precio va a subir o bajar. Consiste en comprender el mercado, construir escenarios y gestionar el riesgo cuando decidimos participar.
Y ese será precisamente uno de los objetivos de este blog: explicar los mercados financieros de una forma clara, práctica y comprensible, desde los conceptos más básicos hasta el análisis y la operativa.
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